比亚迪堪称A股最大估值分歧之一，看多的膜拜，看空的现在还认为估值在天上。

但是今天，比亚迪公告，回购金额不超过18.5亿元，不低于18亿元，回购价格不超过300元/股。

同时，比亚迪推员工持股计划，参与员工持股计划的总人数不超过12000人。员工持股计划将通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司拟回购的公司股票，受让价格为0元/股，参与对象无需出资。

说白了，比亚迪要花18亿元在市场上买自家股票，免费送给自家员工。

比亚迪市值6800亿，一天的成交额在30亿左右，18亿普通资金对于股价的影响可以忽略。

但是这个回购对于信心的影响很大。

比亚迪认为，当前股价235，以及300以下的股价，是低估公司价值的。而两年前，比亚迪的股价是现在的四分之一。

比亚迪资金并不富裕，甚至可以说紧张。比亚迪去年赚了30.45亿，今年一季度预计赚8个亿。2021年两次在港股增发，募资430亿港元。比亚迪现在利润微薄，但需要用钱的地方很多，特别是电动车、电池的大规模扩产，需要投资。

比亚迪缺钱，敢于拿出半年的净利润，敢于没花员工一分钱，敢于在两年涨了4倍的股价之上回购，这本身就是魄力和信心。

这是比亚迪对公司自身的信心，也是对经济的信心。因为比亚迪承接的是终端用户的消费，生产的是新能源的主要产品电动车。这是对消费和新能源的信心，也就是对经济的信心。

A股赚钱能力比比亚迪强的公司太多了，4716家公司里面，2021年净利润比比亚迪高的有217家，今年一季度净利润比比亚迪高的也比这个数只多不少。

A股公司去年净利润合计5万亿。不说都参与回购吧，赚钱比比亚迪多的公司，217家，合计净利润是4万亿，平均拿出比亚的金额，18亿，大概是4000亿参与回购，平均是净利润的十分之一（这应该是不过分），这对市场的信心，是很大的提振，比4000亿本身代表的意义要大很多。

而且这笔回购，也不会损害股东的权益，毕竟长期看现在是低位。

比如那些人气龙头，股东数多的，换手率高的，关注度高的，都算，贵州茅台、中国平安、招商银行、格力电器、万科、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药、京东方、美的集团、中远海控、双汇发展、东方财富、隆基股份、中信证券、民生银行、海康威视、宁德时代、牧原股份、爱尔眼科、五粮液、泸州老窖、片仔癀、歌尔股份、长江电力、立讯精密、万华化学、长春高新、北方稀土、中国中免、阳光电源、九安医疗、以岭药业、步步高、沃森生物、云天化等等，都在低位了吧，应该有勇气回购了吧？

锂矿股虽然去年挣的不多，在龙头面前还不够看，也可以参与，毕竟今年还可以。

那就来吧。

A股5000家公司，只要500家人气龙头和业绩龙头拿出百分之十的净利润回购，就算不一定能把A股买上来，也能把信心提起来。

龙头皆如比亚迪，何愁A股不企稳。

京北夜光（cloudcomtimes）于2022年4月22日

$比亚迪(SZ002594)$                  $宁德时代(SZ300750)$                        $天齐锂业(SZ002466)$         

【从锂矿两轮周期看天齐锂业的估值】


上一轮景气周期中，碳酸锂的价格在2017年9月首次站上顶部区间（15万）后，天齐锂业的股价就达到了高点60元，天齐锂业的盈利峰值是在持续16个季度盈利上升后的2018年1季度--扣非净利润6.93亿元，碳酸锂的价格拐点实在2018年4月。此后利润持续下降，并在20219年三季度开始持续亏损8个季度。


2021年9月价格走到16万是个关键点，16万已经超过上轮高点，机构认为是顶部区域。上一轮就是在这个区域横盘6-7个月之后掉头向下。


从价格上，2021年9月大幅上涨越上16万后，稳步涨至10月18万，11月19万，年底12月站上24万，22年1月加速涨至35万，2月44万，3月46万，4月49万。

从利润上，亏损八个季度合计大约80亿亏损后，于2021年四季度迎来首次季度盈利，约14亿，是上轮周期峰值盈利6.93亿的两倍，预计1季度扣非净利润能在14亿的基础上翻番，约30亿，是上轮周期峰值盈利6.93亿的4.5倍左右。





但天齐锂业这轮周期的股价峰值143元，是上轮股价峰值60元的2.4倍左右，目前股价下滑到66元，比上轮股价峰值高了10%，比上轮周期股价顶部中枢50元高了30%。

现在天齐锂业的PB是7.44，静态PE70， 纯锂矿LAC的PB是6.73，亏损，主业锂矿的雅宝市盈率187，PB 4.18，主业锂矿的SQM 市盈率38，PB6.98。随着一季报的公布，他们的PE都会降低。




$天齐锂业(SZ002466)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $融捷股份(SZ002192)$